中金公司研究部董事总经理黄乐平:投资AI企业要看两因素

2019年9月2日      来源: 对面资讯

中金公司研究部董事总经理黄乐平:投资AI企业要看两因素

8月30日,在2019世界人工智能大会会议间隙,中金公司研究部董事总经理、科技硬件行业首席分析师黄乐平在接受澎湃新闻记者采访时,做出上述表述。

5G的商用将为中国人工智能行业的发展打开新的成长空间。根据黄乐平介绍,在消费电子领域,5G将解决困扰AR/VR行业多年的网络带宽和延迟瓶颈,3D视觉、语音交互等AI功能也为游戏带来更好的体验等。

另外,黄乐平还指出,投资AI企业时要关注两方面因素,一是企业的市场空间,关注员工数量和人均创收;二是要看企业所在的“赛道”。

中金公司研究部董事总经理、科技硬件行业首席分析师黄乐平。

科创板助力5G发展

和4G相比,5G具有高带宽、低时延、海量连接等许多优点。5G技术的到来,为AI技术的发展赋予更加深层次的想象。

根据黄乐平介绍,在消费电子领域,5G将解决困扰AR/VR行业多年的网络带宽和延迟瓶颈,3D视觉、语音交互等AI功能也为游戏带来更好的体验等。

“无人驾驶在人工智能行业最有趣的笑话是,2017年市场上就说无人驾驶三年之后就会商用,2018年时说五年以后可以商用,2019年说十年、十五年才可以商用,很多技术我们越做越难做。”黄乐平告诉记者,这些技术单靠AI本身无法突破,需要依靠和5G的共同发展。

谈及目前中国发展AI技术的挑战,黄乐平认为,一是中国的云技术比较弱,二是芯片能力还有欠缺。

“一个是半导体,一个是云计算,美国在半导体行业占全球地位接近50%,更可怕的是在云计算行业,美国企业占比接近90%,这两块是我们未来发展人工智能行业所欠缺的。”

以云游戏为例,他指出,中国的企业目前没有很积极地在做云游戏,反而是国外的谷歌和微软这些公司在大力发展云游戏,究其背后的原因就是云技术还比较落后,“目前云只有阿里一家独大,但是阿里云TO C 的部分是针对消费,游戏这方面并没有很多涉猎。目前只有一些硬件公司在做,大互联网公司并没有去做。”

另外,资本的力量在AI行业的发展中也发挥着重要作用。

黄乐平表示,随着中国经济发展,中国A股市场已成长为仅次于美国的全球第二大资本市场,但是从市值组成来看,美国市场代表性指数标普500中,科技公司占比30%,远高于金融的12%;而中国市场代表性指数沪深300中科技公司占比只有7%,远低于金融的43%。

科创板的应运而生,将助力AI企业的发展,黄乐平指出:“科创板采取更灵活的上市机制,有利于现在这一批AI企业、半导体企业加速登陆资本市场。如果AI企业上市有合理的估值,是一个很好的吸引人才的方法。”

根据上海证券交易所总经理蒋锋在2019世界人工智能大会上的表述,截至8月29日,科创板已经受理152家企业提交的发行上市申请,其中人工智能及智能制造装备企业26家,占受理总数的17%,拟融资额合计约200亿元。

投资AI企业要看两因素

5G商用将为人工智能行业的发展打开新的成长空间,市场规模出现提升趋势。

根据黄乐平的测算,2019年至2023年,AI+5G有望在全球直接创造7千亿美元的新增产业机会。其中,按照2018年的数据来看,云计算部分和企业数字化带来很大的增量。

从行业角度来看,AI+5G也会改变各行各业,包括互联网传媒、安防、消费电子、金融、零售、教育等。

黄乐平以自己所在的金融行业来讲,“金融行业的日常工作中,存在大量需要阅读、理解文本信息的工作。虽然目前NLP技术还无法完全代替人类,但已经看到投资银行、会计师事务所等开始运用NLP提升招股书、审计报告校验审核环节的工作效率。此外,我银行、保险等传统金融机构也开始尝试采用技术进行金融风险控制,例如反欺诈等。”

NPL技术就是用计算机对人类语言进行处理,使得计算机具备人的听说读写能力。

黄乐平认为,未来随着金融机构数字化程度逐渐增加,专注风控的Fintech公司将会与传统金融机构合作更加紧密。

“最早一批的Fintech公司是服务于互联网金融公司的,但目前发展起来的这批Fintech公司公司则是真正具备一定技术的,但还要看这些公司到底能找到什么样的商业模式。”

随着AI技术的发展,相关行业的创业公司不断出现,那么在人工智能领域发展的目前阶段,哪类公司会比较具有潜力或者较强的竞争力?

黄乐平表示,可以从两个考量因素进行选择,首先是看市场空间,AI企业与半导体设计企业类似,“我现在给投资人的一个建议就是,去看企业的员工数量,这还是蛮重要的,不仅关注员工数量和人均创收,特别是在智力密集型的行业,还要看公司的团队,包括人才和研发能力。”

黄乐平强调,AI企业与半导体设计企业类似的点是都缺人,目前都是人才稀缺的行业,团队的人数对外部投资者来说是能定量考虑进来的。

第二个考量因素是要关注企业所在的赛道,黄乐平综述来说,目前行业中包括纯算法的企业、专注芯片的企业,或者从事硬件的企业、软硬件结合的企业等。

在黄乐平看来,短期能够快速做大的一条路是要软硬件结合,但长期来看,专门做芯片、做云平台的企业,肯定是比较有意思的。

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